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台积电,有望战胜芯片低迷

发表时间:2023-01-14 02:15

据报道,台积电昨日发布了2022年第四季度财报。尽管智能手机、PC和其他消费电子产品的需求大幅放缓,但作为全球最大的芯片代工厂商,台积电第四季度利润还是创下了新高。财报显示,台积电第四季度净利润同比增长了78%,达到2959亿元新台币(约合合94.2亿美元)。营收同比增长了42.7%,达到6255.3亿元新台币。


整个2022年,台积电营收创下2.263万亿元新台币的纪录,同比增长42.6%。而利润增长逾70%,达到1.016万亿元新台币,换算约为日挣28亿新台币(约为6.22亿人民币)同样创历史新高。


当前, 台积电为苹果、英伟达、高通和联发科等几乎所有全球主要的芯片开发商制造芯片。虽然2022年的表现强劲,但大多数市场观察人士预计,由于消费电子市场前景疲软,以及季节性的需求低迷,台积电2023年第一季度营收环比将出现下降。这也意味着,自2020年第一季度以来,台积电将首次出现季度营收下滑。


2020年第一季度,新冠疫情开始影响全球。随后,从汽车到家电等行业,都出现了前所未有的芯片短缺。数据提供商Refinitiv所调查的分析师平均预计,台积电2023年第一季度营收环比将下降14%以上。


摩根大通亚太科技、媒体和电信研究联席主管戈库尔·哈里哈兰(Gokul Hariharan)最近在一份客户报告中称:“我们预计,台积电乃至整个芯片市场,在2023年上半年将出现大幅下跌。


但同时我们也看到,在高性能计算的推动下,未来几年将出现强劲的长期增长。而台积电2024年及以后的3纳米代工业务看起来相当强劲。”摩根大通预计,由于市场放缓,台积电2023年营收可能与去年持平,最糟糕的局面是下降6%。


另据研究机构Counterpoint Research预计,2023年整个半导体行业营收可能下降5%至7%。投资研究公司Sanford C.Bernstein半导体分析师马克·李(Mark Li)表示,由于Android手机、iPhone、PC和其他产品芯片订单的减少,2023年第一季度半导体市场将出现明显下滑,但这种下滑是暂时的。


来到资本支出方面,台积电财务长黄仁昭表示,今年资本支出约320-360 亿美元,较去年持平至缩减约1 成,并将持续加码研发投资。黄仁昭表示,为持续支援客户结构性成长需求,今年资本支出估约320-360 亿美元,其中70% 用于先进制程,20% 用于特殊制程,10% 用于先进封装及光罩制作;另外,也将持续研发投资,估今年研发费用将增加2 成。


由于供应商受疫情造成的缺工、缺料等因素影响,导致先进制程、成熟制程设备交期均拉长,加上基于对营运中期展望的产能优化,台积电去年两度下调资本支出,一次由原先预估的400-440 亿美元下修至接近400 亿美元,第二次下调至360 亿美元,去年实际资本支出则约363 亿美元。


2nm进度超预期


针对先进制程进度,台积电总裁魏哲家昨日于线上法说会上表示,2纳米进度比原先预期好,维持2024年进入风险试产,2025年量产的目标。


至于甫进入量产的3纳米,魏哲家提到,3纳米应用来自智慧手机与高速运算。目前虽然面临全球手机出货衰退问题,但半导体含量持续增加,台积电将持续提供更多价值,车用需求也会持续增加且紧绷。


台积电3纳米家族包含N3、N3E、N3P与N3X等。台积电指出,儘管库存调整仍在持续,但观察到N3和N3E皆有许多客户参与,量产第一年和第二年的产品设计定案数量将是5纳米的两倍以上。


台积电指出,3纳米已如期于2022年第4季末成功量产,并具备良好良率,在高速运算和智慧手机应用驱动下,预期2023年将平稳量产。此外,客户对台积电N3的需求超过供应能力,预期N3将在2023年达到全面满载,并从2023年第3季开始贡献大幅营收,N3将占台积2023年晶圆营收的中个位数(mid-single digit)百分比。相较于N5在2020年量产第一年的营收贡献,预期N3在2023年的营收贡献更高。


台积电强调,预期客户在2023年、2024年、2025年及以后,对公司3纳米制程技术皆有强劲需求,有信心3纳米家族将成为台积电另一个大规模且有长期需求的制程技术。


考虑日本盖第2座厂,欧洲评估设车用厂


先前日本官方积极邀请台积电在日本扩建第2座厂且导入EUV制程,台积电总裁魏哲家昨日在法说会上首度证实,台积电考虑在日本兴建第2座厂,另外并说在欧洲评估设车用晶圆厂的可能性。


台积电先前已宣布美国亚利桑那州晶圆厂投资扩建,并在去年于台湾南科举办3纳米量产暨扩厂典礼,并释出2奈米将于2025年于台湾竹科与中科量产等。今日法说会上进一步更新海外布局。


魏哲家说,台积正在日本兴建一座特殊制程技术的晶圆厂,该晶圆厂将採用12/16奈米和22/28奈米制程技术,计画于2024年末进入量产。我们亦考虑在日本建造第二座晶圆厂,只要客户需求和政府的支持水准合乎情理。


魏哲家也说,在欧洲我们正在与客户和伙伴接洽,以根据客户需求和政府的支持水准,评估建立专注于车用技术的特殊制程晶圆厂的可能性。


另外,台积电也说,在中国大陆正依计划在南京扩展28奈米制程技术的产能,持续恪守所有规章制度支持当地客户。


半导体2023下半年呈V型复甦?魏哲家这样说


台积电昨日回应分析师提问下半年是否为V型复甦或何种复甦趋势,总裁魏哲家说,“是否为强劲的V型复甦我们目前不确定,但可确定不会是U型,产业会在下半年复甦”。


分析师关注台积电预期上半年半导体库存调整剧烈与后续复甦情况,对此,魏哲家说,有信心2023年下半年需求复甦,毕竟库存调整去年已发生,看产业库存高峰是在去年第3季,最近库存已急遽减少并将在今年上半年持续调整。


去年半导体产业出现库存调整讯息后,产业分析与供应链都在讨论半导体2023年下半年究竟是何种复甦情况,并分别衍生V型、U型乃至L型等各种猜测,如今魏哲家在法说会上就产业趋势则提出关键看法。


台积电有望战胜芯片低迷


这家全球最大的合同芯片制造商以高调结束了 2022 年。但随着经济衰退——或者至少是增长放缓——潜伏在拐角处,2023 年可能会是更具挑战性的一年。


台积电是芯片行业的领头羊,其客户包括苹果公司和英伟达公司在内的大多数最大的芯片设计公司。它发出的信号令人担忧——至少在 2023 年上半年是这样。


台积电周四在其财报简报中表示,由于消费电子产品需求疲软造成损失,台积电预计本季度收入将环比下降。在其指导的中点,销售额将比 2023 年第一季度的 12 月季度下降 14%。


利润可能会受到更大的打击。该公司预计其毛利率将在 55% 左右,而上一季度为 62%。台积电将继续投资于其最先进的节点,尽管资本支出可能不会比去年的水平上升。它预计今年的支出将在 320 亿美元至 360 亿美元之间,而 2022 年为 363 亿美元。


尽管台积电的表现优于芯片行业的许多公司,但不可避免的是,经济放缓——比如现在正在发生的放缓——也会对其造成伤害。随着对智能手机和个人电脑的需求急剧下降,芯片公司的库存堆积如山。来自数据中心的需求一直相对有弹性,尽管那里的市场开始疲软。


台积电上个季度的收入放缓,但它设法提高价格以抵消需求下降的影响。台币疲软也有所帮助:这家芯片制造商的工厂位于台湾,但其大部分客户都在海外。其上一季度的毛利率环比提高近2个百分点至62%。


Counterpoint Technology Market Research 预计,2023 年晶圆代工行业的收入将同比下降 5% 至 7%。但台积电仍然乐观地认为,它将在下半年强劲反弹,跑赢行业。它预测其全年收入仍将超过 2022 年的水平。


其最先进的 3 纳米节点刚刚开始量产,实际需求也将影响其能否实现这一雄心勃勃的目标。Apple 等客户可能希望将这些新芯片安装到他们的新智能手机和笔记本电脑中——但最终,实际需求将取决于全球经济状况。由于可能出现经济衰退,消费者今年可能会或可能不会倾向于购买最新的小玩意。


台积电的技术实力和稳健的利润率意味着,无论 2023 年发生什么情况,它的表现都可能超过大多数竞争对手。实现其雄心勃勃的目标可能更具挑战性——除非美国成功实现难以实现的软着陆,并且中国家庭和企业再次开始认真支出。


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